Украинский бизнес остро нуждается в кредитах, но банкиры не готовы кредитовать его «задешево», т. к. платят высокие проценты по депозитам. Кроме того, у финансистов есть вопросы к низкой платежеспособности многих потенциальных заемщиков.

Со своей стороны Национальный банк Украины снижает учетную ставку, пытаясь снизить кредитные ставки, а также через ограничение наличного оборота пытается вывести деньги населения из-под «матрасов» в банковскую систему.

Деньги у банков есть

Банковское кредитование в Украине растет, но с различной динамикой. По данным НБУ, общий объем остатков по кредитам в августе вырос на 9,7 млрд грн, или на 1,2% (с начала года — на 4,5%), — до 845,9 млрд грн. Это произошло исключительно за счет прироста остатков в нацвалюте, которые за август выросли на 1,9% (с начала года — на 5,7%).

При этом в иностранной валюте они за месяц уменьшились на 0,1% (с начала года увеличились на 2,4%). Остатки по корпоративным кредитам выросли на 1,1% (с начала года — на 5%) — до 657,8 млрд грн, населению — на 1,2% (с начала года — на 2,7%) — до 188,1 млрд грн.

Этот тренд соответствует ожиданиям самих заемщиков — юридических лиц. По данным исследования деловых ожиданий предприятий, проведенного НБУ во II квартале 2013-го, более 40% руководителей опрошенных компаний планируют привлекать банковские кредиты. Процент предприятий, которые сетуют на ограниченность доступа к банковским кредитам, уменьшился (с 16,7% по результатам опроса в I квартале до 15%).

Сохранение интереса к банковскому кредитованию обусловлено, прежде всего, нехваткой оборотных средств (отметили 38,2% опрошенных). Среди предприятий, которые планируют брать банковские кредиты, 82,4% намерены привлекать средства в гривне.

О том, что корпоративное кредитование — не проходной показатель для власти, говорит и тот факт, что сам президент заверил: процентные ставки по кредитам для компаний еще в текущем году снизят до 14%, а в 2014 г. — до 10–11% годовых. А предприниматели, по словам президента, смогут рассчитывать на кредиты от государства. Впрочем, отрасли–реципиенты кредитов не уточнялись.

Если посмотреть банковскую статистику, то мы увидим, что ресурсы для кредитования у банков есть. Общий объем остатков банковских депозитов с начала года увеличился на 10,6%) — до 628,2 млрд грн. Средства на депозитных счетах населения с начала года выросли на 14,5%, до 418,7 млрд грн, на корпоративных счетах — на 3,7%, до 209,5 млрд грн.

Опрошенные эксперты также подтверждают, что банки имеют излишнюю ликвидность. «Согласно нормативу Н5 (текущая ликвидность), банки должны иметь показатель не меньше 40%, но существующий показатель Н5 по банковской системе 89%. Проблемы с деньгами для кредитования у банков нет», — подчеркивает президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко.

Следует отметить, что банки еще могут рассчитывать на рефинансирование НБУ, которое только в августе составило 6,3 млрд грн (с начала года — 26,3 млрд грн). Средневзвешенная процентная ставка по этим операциям составила 6,94% годовых (с начала года — 7,47%), а значит, у банков остается приличная «дельта», чтобы не только кредитовать на эти средства клиентов, но еще и заработать на этом.

Более того, с введением 1 сентября ограничений на наличные расчеты на сумму более 150 тыс. грн НБУ рассчитывает получить увеличение банковских ресурсов для кредитования. В краткосрочной перспективе объем кредитования экономики может вырасти на 6 млрд грн, а долгосрочной — на 14 млрд грн.

Процентная зависимость

На данный момент ставки по кредитам во многом зависят от ставок по депозитам. Среднемесячная процентная ставка по срочным депозитам в нацвалюте в августе составила 10,27% годовых (увеличение в августе на 0,47%, с начала года — уменьшение на 4,61%). Средняя ставка по срочным депозитам в иностранных валютах — 6,48% годовых (увеличение в августе на 0,59%, с начала года — уменьшение на 0,55%).

«На снижение процентных ставок по кредитам напрямую может повлиять только удешевление стоимости привлекаемых банками ресурсов. Но учитывая тенденции последних нескольких лет, предпосылок для резкого снижения стоимости ресурсов нет», — подчеркивает директор по продажам розничного бизнеса «ФИДОБАНКа» Дмитрий Гавриков.

Если до кризиса, когда банки могли выдавать валютные кредиты, основой для формирования ставок по кредитам была стоимость зарубежных займов, то теперь эти займы слабо влияют на стоимость кредитов.

«Если посмотреть в динамике с начала текущего года, то в среднем ставки по депозитам снизились на 2,13% и ставки по кредитам снизились на 2,09%. Это усредненные показатели по всей банковской системе. В целом динамика показывает, что реальное удешевление кредитов возможно, если ставки по депозитам будут ниже 10% годовых в гривне на срок в один год», — считает Александр Охрименко.

Ставки депозитов на уровне 16-20% выглядят нелогичными на фоне почти нулевой инфляции, а с другой стороны, отражают нестабильность в экономике, девальвационные настроения и т. д. Банки и рады бы снизить проценты, по которым они несут немалые расходы, но у них нет уверенности в том, что это не обернется оттоком вкладов.
Кроме того, важное значение имеет и срок привлечения банками ресурсов на депозиты.

По словам Дмитрия Гаврикова, депозитная база банков сегодня в основном представлена вкладами на три–шесть месяцев. Таким образом, залоговое кредитование не является для банков приоритетным, так как требует длительного отвлечения ресурсов в больших объемах, при этом данный продукт предусматривает низкий маржинальный доход.

Немаловажную роль играют и высокие риски кредитования. «Без участия государства достичь снижение рискованности кредитования будет крайне сложно. Если учесть, что подавляющее большинство предприятий заинтересованы в долгосрочных кредитах, а это повышает рискованность инвестиций в производство, на руку сыграет понятная и обоснованная политика государства в отношении каждого из секторов экономики», — считает начальник отдела рейтингов финансовой сферы агентства «IBI–Рейтинг» Анна Апостолова.

Производной от рисков кредитования в качестве его ограничения является нехватка платежеспособных заемщиков. Кризис очень сильно «отрезвил» банки. Большое количество проблемных кредитов, невозможность взыскать долг с проблемного заемщика, проблемы с отчуждением заложенного имущества и откровенные аферы должников по кредитам заставили банки поменять свои методы и подходы к оценке надежности заемщика. С кризиса 2008-2009 гг. банки существенно ужесточили критерии отбора заемщиков, и перспективы их послабления в нынешних условиях выглядят призрачными.

«На данный момент украинская банковская система для оценки заемщиков использует систему Базель–II, которая фактически соответствует методике оценки заемщиков в странах ЕС. Но проблема в том, что у нас много потенциальных заемщиков даже близко не подходят под требования Базель–II по открытости бизнеса, по легальности приобретенного имущества и т. д. В результате на данный момент только один из десяти обратившихся в банк потенциальных заемщиков может рассчитывать на получение кредита», — говорит Александр Охрименко.

Как отмечает Анна Апостолова, возникает определенный замкнутый круг — предприятия не могут развиваться и улучшать платежеспособность без кредитов, а их низкая платежеспособность не позволяет финансовым учреждениям увеличивать объемы кредитования. Ресурсов достаточно, но банки стали заметно осторожнее в вопросах кредитования, поэтому пока они предпочитают приобретать гособлигации, чем предоставлять ссуды предприятиям.

Отметим, что с начала текущего года портфель ОВГЗ украинских банков вырос 10,7 млрд грн до почти 66,7 млрд грн (по состоянию на 20 сентября). При этом средневзвешенная доходность ОВГЗ на первичном рынке в августе составила в нацвалюте 13,48% годовых, что ниже, чем при корпоративном кредитовании.

Александр Охрименко указывает на интересный российский опыт привязки учетной ставки к снижению ставок по депозитам. «Согласно российскому законодательстува, проценты по депозитам физлиц облагаются налогом (в Украине такая практика пока отсутствует), если их ставка превышает двойной размер учетной ставки Центробанка России (6,5%), т. е. если депозит привлекает по ставке выше 13%, физическое лицо обязано платить налог 20% с суммы дохода.

В результате банки стараются не превышать этот показатель и привлекают депозиты по ставке ниже 13%, чтобы не нужно было платить налог. При этом снижение учетной ставки Центробанка России автоматически ведет к снижению ставок по депозитам, которые на данный момент находятся на уровне 9% годовых (в рублях)», — подчеркивает эксперт.

Приказано — падай!

Отметим, что в целом на банковском рынке уже наблюдается снижение кредитных ставок. Среднемесячная процентная ставка по кредитам в нацвалюте в августе — 15,2% годовых (уменьшение в августе на 0,7%, с начала года — на 2,53%).

При этом средняя августовская ставка по займам в иностранных валютах — 9,74% годовых (увеличение в августе на 0,4%, с начала года – на 0,44%). Пока еще сравнительно высокие процентные ставки кредитования ограничивают возможности (несмотря на желание потенциальных заемщиков) привлечения банковских займов.

Эксперты по-разному оценивают перспективы дальнейшего снижения кредитных ставок. Как отмечает Александр Охрименко, к концу I квартала 2014-го можно ожидать снижение средних ставок по кредитам в пределах 1-1,2% (если не будет налога на обмен валюты).

«Если же этот налог будет введен, то это приведет к уменьшению долларизации экономики и насыщению гривной, в основном за счет роста гривневых депозитов. В этом случае можно ожидать по итогам I квартала снижение ставок по кредитам до уровня 12-14% годовых», — уверен Александр Охрименко.

По словам зампредседателя правления ПАО КБ «Пивденкомбанк» Александра Коробко, к началу 2014 года кредитные ставки могут снизиться до приемлемого для большинства отраслей уровня, а факторами возобновления банковского кредитования являются: увеличение активности НБУ по выкупу ОВГЗ у банков (это снизит их доходность и сделает эти ценные бумаги менее привлекательными), восстановление экономики, улучшение внешнего спроса и разрешение торговых конфликтов.

Впрочем, нет никаких оснований в краткосрочном периоде рассчитывать на два последних пункта. По словам руководителя аналитического департамента ИГ «АРТ Капитал» Игоря Путилина, снижение ставок может начаться с восстановления экономики, когда дефицит текущего счета сократится, риски девальвации снизятся, тогда ставки кредитования пойдут вниз.

Со своей стороны Дмитрий Гавриков отмечает, что на сегодняшний день банки перестали конкурировать за счет стоимости ресурсов, вместо этого конкурируют за счет предоставления дополнительных услуг и уровня сервиса. «Поэтому снижения стоимости ресурсов ожидать не стоит, ставки, скорее всего, останутся на прежнем уровне», — говорит банкир.

Эксперты отмечают, что снижение Нацбанком учетной ставки до 6,5% пока мало что изменило на рынке корпоративного кредитования. «Ставка рефинансирования НБУ мало что решает в банковской системе. Она является скорее декларативной мерой, чем эффективным инструментом монетарной политики. Процентная ставка станет эффективной тогда, когда в Украине будет свободно плавающий обменный курс гривны.

«Если учетная ставка сейчас составляет 6,5%, то с учетом всех премий кредитная ставка для бизнеса не должна превышать 10%, однако в реальности кредиты выдаются под 15-20%», — отмечает Игорь Путилин.

Как видим, государство целенаправленно реализует стратегию по снижению стоимости кредитных ресурсов для реального сектора экономики. Однако темпы снижения ставок по ряду причин в настоящее время не велики. Тем не менее, уже сегодня мы можем говорить об определенной тенденции: рост депозитов привел к росту кредитов, выданных, в том числе, юрлицам, причем стоимость заемных средств пусть незначительно, но уменьшилась.

В случае продолжения политики государства по удешевлению заемных средств, как за счет снижения учетной ставки, так и использования регуляторных методов, а также сохранению стабильности нацвалюты (что не исключает установления более гибкого курса гривны) это в перспективе будет способствовать дальнейшему росту депозитного и кредитного портфелей банков.